Frankencoin Expliqué
Découvrez les mécanismes de génération de rendement et de sécurité du protocole, où 1 Frankencoin (ZCHF) correspond à une valeur de 1 Franc Suisse (CHF).*
Comment les Rendements sont-ils Générés et Distribués ?
La génération de rendements dans le système Frankencoin fonctionne de manière similaire à l'activité de prêt d'une banque. Les emprunteurs paient des frais, qui sont ensuite reversés aux épargnants sous forme de rendement.
L'Emprunteur Paie
Les frais alimentent le système
Le Système Traite
Le module d'épargne calcule les créances
L'Épargnant Reçoit
Les rendements en ZCHF sont distribués
Source du Rendement
Le rendement provient principalement des frais que les emprunteurs paient lorsqu'ils créent des ZCHF contre des garanties crypto telles que WBTC ou ETH.
Lorsqu'un utilisateur ouvre une position, il paie initialement les frais pour toute la durée du prêt, qui alimentent directement le pool de réserve du système.
Mécanisme de Distribution
Un contrat intelligent (Module d'Épargne) calcule la créance de chaque épargnant en fonction du taux de base actuel du système.
Le système calcule le rendement pour l'épargnant en temps réel en arrière-plan et distribue les ZCHF à partir du pool de réserve.
Comment le Pool de Réserve est-il Alimenté ?
Le pool de réserve (Equity Pool) est alimenté par quatre sources :
Frais des Emprunteurs
Les frais payés d'avance par les emprunteurs pour toute la durée alimentent directement le pool de fonds propres et constituent la principale source de revenus.
Vente de Tokens FPS
Les utilisateurs peuvent acquérir des Frankencoin Pool Shares (FPS) en déposant des ZCHF. Similaires à des actions, ils permettent de participer au succès.
Réserve du Minter
Une partie du montant créé est retenue pour protéger la position. En cas de profits de liquidation, le surplus alimente également le pool.
Frais de Gouvernance
Pour proposer une nouvelle position, 1000 ZCHF doivent être versés, maintenant la gouvernance et la surveillance traçables.
Avec le token FPS, les utilisateurs possèdent une part du pool de réserve. Si le système réussit, le pool croît et la valeur du FPS augmente. Les pertes de liquidation et les rendements versés aux épargnants réduisent directement la taille du pool et donc la valeur des tokens FPS.
Que se Passe-t-il Lorsque le Système est Sous Pression ?
Le système Frankencoin dispose d'une architecture de sécurité à trois niveaux garantissant la stabilité même dans des scénarios de marché extrêmes. Si une position est liquidée à perte en raison d'une baisse du prix de la garantie, les pertes systémiques sont couvertes comme suit :
Réserve Individuelle du Minter
D'abord, la réserve de l'emprunteur concerné est épuisée.
Pool de Réserve
Si cela ne suffit pas, les pertes sont couvertes par le capital propre du système. La valeur des tokens FPS diminue.
Réserves à l'Échelle du Système
Dans des scénarios extrêmes, les réserves d'autres positions peuvent être utilisées.
Sur-collatéralisation
0%
Le "pire scénario" : si tous les tampons et réserves sont épuisés, il existe un risque théorique de dé-peg. Cependant, la probabilité est considérée très faible en raison de la sur-collatéralisation élevée. Le système est actuellement garanti à 0.00x par des actifs.
Depuis la création de Frankencoin (mars 2023), le système n'a enregistré aucune liquidation avec pertes, malgré des fluctuations parfois brutales des prix des garanties, comme en octobre 2025.
* Le ZCHF est un stablecoin décentralisé avec un soft-peg ; des écarts théoriques par rapport au Franc Suisse sont possibles.